Just2Trade捷仕|警惕美债风暴再起!美联储“新晋鹰王”率先泼冷水：不排除继续加息

　　2023年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（Neel Kashkari）当地时间周一表示，尽管有积极迹象显示物价压力正在缓解，但宣布战胜通胀还为时过早。卡什卡利暗示美联储当前的加息周期尚未结束，倾向于未来进一步提高利率。卡什卡利接受媒体采访时表示：“在我们宣布‘我们绝对完成了，我们已经彻底解决了通胀问题’之前，我们需要获得更多的经济数据，看看经济具体是如何发展的。”

　　身为2023年FOMC票委的明尼阿波利斯联储主席卡什卡利，在今年之前的货币政策立场普遍偏向“鸽派”，但今年以来态度急剧转鹰，因此被市场予以“新晋鹰王”这一头衔。

　　卡什卡利强调，虽然近三个月的通胀数据令人鼓舞，但这还不够。他补充表示：“我们需要让乐观的数据不断向我们走来，看看我们是否真的把通胀精灵放回了瓶子里。”

　　当地时间周一早些时候，卡什卡利表示，过度收紧货币政策带来的风险比无所作为要好，他担心未来通货膨胀率可能会再次上升，“紧缩不足不会让通胀在合理的时间内回到2%”。卡什卡利在上周五曾重申，现在就确定是否需要进一步加息可能为时过早。

　　美联储的政策制定者们在上周的利率会议上将利率维持在5.25%-5.5%这一22年来的高点不变，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）暗示，美联储可能在接下来继续暂停加息，但美联储仍保留在通胀出现升温趋势时加息的选项。一些美联储官员认为，最近一段时间10年期美国国债收益率大幅上升有助于美联储进一步收紧金融环境。

　　美国劳工统计局上周五公布的非农就业数据显示，10月份劳动力市场大幅降温，招聘人数从9月份的29.7万人大幅降至15万人。上周四公布的一项数据则显示，全美连续申请失业救济的人数连续六周呈现上升趋势。最新数据显示，截至10月21日当周，美国截至当周续请失业救济金人数增至182万人，为4月份以来的最高水平。因此，这些最新的数据均表明失业者在寻找新工作方面开始变得更加困难，暗示火热的劳动力市场开始降温。

　　美债大反攻能否延续？可能还得看美联储官员们的表态

　　美债市场近期开启大反攻行情，各期限的美债收益率全线下滑，然而在本周伊始似乎有所停滞。在上周创下年内最大单周跌幅之后，有着“全球资产定价之锚”称号的10年期美债收益率周一出现小幅反弹，主要因投资者对本周的大规模国债标售结果持谨慎态度，以及担忧美联储主席鲍威尔在最新的演讲中“放鹰”。

　　在上周之前，10年期美债收益率在10月曾一度攀升至5.02%这一2007年以来的最高点，重创股票等全球风险资产价值。但是，在上周随着美国财政部发债规模低于华尔街预期，加之5%收益率吸引力十足，美债多头们发起大反攻，推动10年期美债收益率一度降至4.48%。

　　一些分析师表示，在上周美债价格大幅上涨推动收益率走低后，推动美债价格的多头力量在本周大规模国债标售前出现了“退缩”情绪。大规模国债供应往往会压低债券价格，进而推高收益率，因此交易员们往往在债券标售前出售美国国债，以便以更低的价格和更高收益率重新买入。

　　根据美国财政部上周三发布的季度再融资报告，本周再融资国债发行规模总计为1120亿美元，虽然不到华尔街债券交易员们普遍预期的1140亿美元，但仍比8月宣布的1030亿美元有所增加，这也是美国财政部连续两个季度提高再融资发债规模。

　　除了本周美国国债标售，未来几个交易日投资者们还将密切留意美联储官员们的相关表态。本周将有数位美联储高官发表最新的讲话，其中美联储主席鲍威尔将在本周连续两次露面发表演讲。

　　分析人士普遍预计，美联储官员们可能将继续强化通胀降至2%这一目标的承诺。知名财经博客Zerohedge表示，随着近期股债市场大幅回暖，金融环境似乎有所松弛，以及随着市场大幅押注美联储已结束加息周期并提前押注降息周期，美联储就越会被迫退回“鹰派阵营”，以减缓市场的亢奋情绪，因为美联储官员们担心金融环境放松后通胀重燃。